De brief van Buffett: een belangrijke boodschap voor beleggers
Aandelen
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
Samenvatting: Elk jaar schrijft Warren Buffetts een brief vol waardevolle beleggingslessen. Met zijn huidige enorme kasreserves vragen beleggers zich af of hij zich voorbereidt op een grote daling, of dat hij wacht op het juiste moment om in actie te komen.
Level: Starter
Met zijn jaarlijkse brief biedt Warren Buffett aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway een les in beleggen. Dit keer is zijn boodschap extra belangrijk. Met een enorme kasreserve en het verkopen van bepaalde aandelen, doet Buffett dingen waar elke belegger op moet letten. Bereidt hij zich voor op een daling, of wacht hij gewoon op het juiste moment om in actie te komen? En het belangrijkste, wat kunt u hiervan leren?
Buffetts keuzes laten vaak zien hoe de markt zich gedraagt. Zijn laatste brief biedt een gids voor het omgaan met onzekerheid, hoge waarderingen en wereldwijde kansen. Of u nu een lange- of kortetermijnbelegger bent, er zitten belangrijke lessen voor elke belegger in deze brief.
Waarom heeft Buffet zo'n enorme kasreserve
Buffetts bedrijf, Berkshire Hathaway (BRKB), heeft nu een verbluffende 334 miljard dollar aan kasreserves, Dit is meer dan ooit in de gehele geschiedenis van het bedrijf. Beleggers over de hele wereld vragen zich af: weet Buffett iets wat wij niet weten?
In het verleden heeft hij vaak veel geld achter de hand gehouden vlak voor grote economische neergangen, zoals de dot-com crash en de financiële crisis van 2008. Dat hij nu niet belegt, kan betekenen dat hij aandelen te duur vindt en wacht op betere kansen.
Met de enorme kasreserves heeft Buffett een grote hoeveelheid geld klaar staan om koopjes te scoren. Kasreserves aanhouden kan zo ook een kracht zijn.
Hij waarschuwde ook voor inflatie en onverantwoord financieel beleid, en zei dat contant geld zijn waarde kan verliezen als er financieel wanbeleid is. Dit herinnert ons eraan dat inflatie en hoge marktprijzen problemen kunnen geven. Beleggers kunnen denken aan bedrijven die hun prijzen kunnen verhogen om zich tegen deze risico's te beschermen.
Al 9 kwartalen op rij meer aandelen verkocht dan gekocht
Buffett heeft al negen kwartalen op rij meer aandelen verkocht dan gekocht, waaronder een aanzienlijke vermindering van zijn belang in Apple (AAPL). Toch gelooft hij nog steeds dat aandelen de beste belegging zijn voor de lange termijn.
In zijn brief legde hij uit dat Berkshire nooit contant geld zal verkiezen boven het bezit van goede bedrijven. Marktcorrecties kunnen spannend zijn, maar investeren in sterke bedrijven blijft belangrijk.
Zijn acties laten iets belangrijks zien: Buffett verlaat de aandelenmarkt niet, hij kiest gewoon heel zorgvuldig. Dit herinnert beleggers eraan dat het verkopen van overgewaardeerde aandelen niet betekent dat je het vertrouwen in de markt verliest. Het gaat om flexibel blijven en jezelf klaar te maken voor betere kansen.
Hoewel Buffett zijn investeringen in Amerikaanse aandelen heeft verminderd, zet hij juist meer in op andere landen. Sinds 2019 heeft Berkshire zijn belangen in vijf grote Japanse handelshuizen vergroot: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui en Sumitomo. Deze bedrijven hebben sterke financiën, diverse inkomstenbronnen en een sterke toewijding aan rendement voor aandeelhouders via dividenden.
Omdat verwacht wordt dat Berkshire zijn belangen verder zal uitbreiden, kunnen beleggers hier iets van leren: kansen hoeven niet altijd van Wall Street te komen. Soms vindt u de beste beleggingen buiten de VS. Dit roept ook een belangrijke vraag op: zijn Amerikaanse aandelen te hoog gewaardeerd in vergelijking met internationale markten? Met de huidige hoge waarderingen kan Buffett’s stap een hint zijn dat beleggers naar kansen in lager gewaardeerde markten moeten kijken.
De opvolger van Warren Buffett
Op 94-jarige leeftijd weet Buffett dat de toekomst van Berkshire Hathaway een belangrijke zorg is voor beleggers. Hij herhaalde zijn vertrouwen in Greg Abel, die de rol van CEO zal overnemen.
Abel is nu al sterk betrokken bij de besluitvorming, wat ervoor zorgt dat Buffetts beleggingsfilosofie wordt voortgezet. Voor aandeelhouders is dit een geruststellend teken dat de gedisciplineerde aanpak van het bedrijf zal doorgaan.
Buffetts beleggingsstrategie versus die van particuliere beleggers
Buffetts aanpak is beroemd, maar niet altijd direct toepasbaar voor particuliere beleggers.
Hij werkt op een andere schaal, heeft toegang tot exclusieve deals en kan zich veroorloven langer te wachten dan de meesten. Zijn principes, zoals beleggen voor de langetermijn en focus op kwaliteit, zijn waardevol, maar moeten worden aangepast aan uw eigen financiële situatie.
Een belangrijk verschil? Buffett moet enorme hoeveelheden kapitaal behouden en laten groeien zonder onnodige risico's te nemen. Daarnaast belegt hij nu met zoveel geld dat hij veel bedrijven niet kan kopen, omdat de meeste bedrijven niet groot genoeg zijn om een aanzienlijk deel van zijn kapitaal in te beleggen. Particuliere beleggers hebben vaak meer tijd om vermogen op te bouwen en kunnen zich veroorloven om te beleggen in kleinere, snelgroeiende bedrijven.
Dit kunnen beleggers meenemen
Beleggers kunnen veel meenemen uit de jaarlijkse brief, met name de volgende punten:
- Wees geduldig: Buffett wacht op betere waarderingen, dus vermijdt het najagen van overgewaardeerde aandelen.
- Beleggen in hoogwaardige bedrijven: Ondanks zijn verkopen gelooft Buffett nog steeds in de kracht van aandelen. Blijf bij bedrijven met sterke fundamenten.
- Spreiding van uw beleggingen: Buffetts beleggingen in Japan herinneren ons eraan dat er buiten de VS ook kansen zijn. Diversificatie kan slim zijn, vooral als waarderingen hoog zijn.
- Wees alert op inflatie en marktrisico's: Hoge overheidsschuld en inflatiedruk kunnen vermogens aantasten. Focus op activa die zich kunnen aanpassen.
- Denk op de lange termijn: Zijn aanpak is beroemd, maar particuliere beleggers moeten langetermijn geduld balanceren met persoonlijke financiële behoeften.
Buffetts laatste brief is meer dan alleen een terugblik op Berkshire; het is een gids voor de huidige markten. Zijn grote hoeveelheid kasreserves, zorgvuldige aandelenkeuzes en voorzichtigheid met waarderingen laten zien dat hij zowel risico's als kansen ziet.
Want zoals Buffetts beroemde uitspraak luidt: ‘Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful’.
Verder lezen?
Klik hier om te ontdekken wat Buffett in het vierde kwartaal aan zijn portefeuille heeft veranderd. Weten waarom Buffett zijn portefeuille regelmatig bijwerkt? Lees dan ook Rebalancen: hoe werkt het en waarom is het belangrijk?
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.