De zéro à héros : l'achat d'options

Quelques informations supplémentaires avec les puces numérotées dans la capture d'écran :

1. Dans cet exemple, je navigue vers un titre à l'aide d'une liste de surveillance, dans ce cas j'ai pris les titres européens.
2. J'ai ensuite cliqué sur LMVH, par exemple. Je n'ai pris cet exemple que parce que le prix est nominalement plus élevé que tous les autres titres. Ni moi, ni Saxo, n'avons d'opinion particulière sur cette action, elle n'est utilisée qu'à titre d'exemple pédagogique !
3. La chaîne d'options s'affiche lorsque vous cliquez dessus dans la partie supérieure droite de la fenêtre. Le symbole du téléscripteur (dans ce cas, MC:xpar) doit apparaître juste en dessous, ce qui indique que vous voyez la chaîne d'options pour cette action.
4. Sur le côté droit de la chaîne d'options, vous verrez toutes les dates d'expiration disponibles. Certaines actions en ont peu, d'autres beaucoup, en fonction de la popularité des options pour cette action. Les actions populaires, outre les options mensuelles, ont également des options hebdomadaires, avec des dates d'expiration pour chaque semaine. Les actions moins populaires peuvent avoir moins d'échéances, certaines n'ayant même que des échéances trimestrielles.
5. Si vous cliquez sur une échéance (dans cet exemple, j'ai cliqué sur l'échéance de décembre 2024), la liste des options disponibles s'affiche.
6. Tout comme le nombre d'échéances affichées, le nombre de strikes affichés (en plus ou en moins) dépend du temps restant jusqu'à l'échéance. Les options plus proches de la date d'expiration ont tendance à avoir plus de strikes. Il peut également y avoir une différence dans le nombre de strikes disponibles, selon qu'il s'agit d'une échéance hebdomadaire ou mensuelle.
7. Sur le côté gauche de la chaîne d'options, les options d'achat sont représentées. Dans cet article, nous traitons de l'achat d'options, donc si nous voulons acheter une option, nous devons cliquer sur les prix "ask", représentés dans le rectangle vert.
8. De même, sur le côté droit de la chaîne d'options, les options de vente sont affichées. Là encore, si nous voulons acheter une option de vente, nous devons cliquer sur les prix "demandés" pour les options de vente, qui figurent également dans le rectangle vert.

Comment gagner de l'argent en achetant des options

La méthode traditionnelle : l'utilisation de l'option

Lorsque vous achetez une option, vous pouvez choisir de l'utiliser. Par exemple, si vous avez acheté une option d'achat et que le prix de l'action augmente, vous pouvez utiliser votre option pour acheter les actions au prix inférieur que vous avez fixé. C'est ce qu'on appelle "exercer" l'option. C'est ce que font certaines personnes, surtout si elles souhaitent détenir l'action à long terme.

Reprenons l'exemple ci-dessus, où nous achetons une option d'achat avec un prix d'exercice de 500. Pour cette option, nous payons le prix demandé, soit 283,48 euros. Si le cours de l'action LVMH à la date d'expiration (le 20 décembre 2024 dans cet exemple) est, par exemple, de 900 euros, nous pouvons exercer notre option :

• Nous avons le droit d'acheter nos actions à 500 € (le prix d'exercice).
• Nous pouvons alors vendre immédiatement nos actions à 900 euros (le prix imaginaire à l'expiration).
  Notez que nous ne sommes pas obligés de vendre nos actions après avoir exercé notre option. Si vous pensez que l'action va continuer à monter, il peut même être intéressant de conserver l'action que vous venez d'acheter pour 500 euros.
• Il en résulterait un bénéfice de 400 € par action (900 € - 500 strike).
• Cependant, nous avons payé 283,48 € pour ce droit, nous devons donc le déduire également : 400 € (bénéfice brut) - 283,48 € = 116,52 € de bénéfice net (hors frais et commissions).
• Notre rendement serait : (bénéfice/investissement*100) : 116,52/283,48*100 = 41,10 %.

Si nous comparons cela à l'achat et à la vente d'actions :

• Acheter l'action à 757,40 (dernier prix négocié de l'action dans la capture d'écran)
• Vente de l'action à 900,00
• Rendement : (bénéfice/investissement*100) : (900-757,40)/757,40*100 = 18,83 %.

La méthode du trader : acheter au plus bas et vendre au plus haut

Cependant, la plupart des gens n'utilisent pas leurs options. Ils achètent et vendent plutôt les options eux-mêmes pour réaliser un profit. Si vous achetez une option d'achat et que le cours de l'action augmente, le prix de l'option est susceptible d'augmenter également. Vous pouvez vendre l'option à un prix supérieur à celui que vous avez payé, réalisant ainsi un bénéfice sans jamais acheter les actions (ce qui vous évite les frais et les commissions liés à l'achat des actions). De même, si vous achetez une option de vente, si le cours de l'action baisse, le prix de l'option augmentera (et ne baissera PAS), ce qui vous permettra de réaliser un bénéfice sur la baisse du cours de l'action. L'achat d'une option de vente peut être considéré comme une alternative à la vente à découvert, qui n'est pas autorisée dans de nombreux pays de l'UE.

Coût et risque

Lorsque vous achetez une option, vous payez d'avance un montant appelé "prime". C'est votre risque ; vous ne pouvez pas perdre plus que ce montant. Dans la capture d'écran présentée plus haut, la prime que vous payez correspond au prix demandé (frais et commissions non compris). En revanche, votre potentiel de gain peut être beaucoup plus élevé, surtout si l'action évolue dans le sens que vous espérez.

Comprendre les prix des options (pourquoi les chiffres sont souvent si petits)

Si vous voyez une option dont le prix est de 2,40 $, il est facile de penser qu'il s'agit du coût total. Mais ce prix correspond en fait au prix d'une option pour une action, alors que la plupart des contrats d'option couvrent 100 actions. En réalité, l'achat de cette option vous coûtera donc 2,40 $ x 100 = 240 $. Gardez toujours cela à l'esprit lorsque vous examinez le coût et le rendement potentiel d'une option. Dans la capture d'écran présentée plus haut, cela signifie que si vous souhaitez acheter l'option d'achat à 500 points, par exemple, dont le prix demandé est de 283,48, vous devrez payer 100 actions en un seul contrat : 283,45 € * 100 = 28 345 € (hors frais et commissions).

Quand atteint-on le seuil de rentabilité ?

Le seuil de rentabilité est atteint lorsque le cours de l'action se situe à un niveau tel que vous ne gagnez ni ne perdez de l'argent avec votre option. Il est important de connaître ce point afin de pouvoir décider en toute connaissance de cause de conserver ou de vendre votre option. Dans l'exemple ci-dessus, si vous aviez acheté l'option d'achat à 283,48 (le prix de vente indiqué pour le prix d'exercice de 500), votre option serait rentable si le prix de l'action sous-jacente (LMVH) dépassait le prix d'exercice (500 €) plus le prix que vous avez payé pour l'option (283,48 €). Par conséquent, si le cours atteint et dépasse 783,45 euros, vous gagnez de l'argent en exerçant l'option.

Autres points à connaître

Le prix évolue dans le temps

La valeur d'une option ne reste pas inchangée. Au fil du temps, le prix auquel vous pouvez vendre l'option peut augmenter ou diminuer en fonction d'un certain nombre de facteurs, tels que l'évolution du cours de l'action et le temps restant avant l'expiration de l'option. Par conséquent, lorsque vous achetez des options, il est souvent judicieux d'acheter des options dont la date d'expiration est suffisamment éloignée pour que l'action ait le temps d'atteindre le prix que vous visez.

Occasions de gagner de l'argent

Dans le monde des options, on parle souvent de la "probabilité de gain", c'est-à-dire de la probabilité de réaliser un bénéfice. Il s'agit d'un élément à prendre en compte lors du choix d'une option, au même titre que tous les autres facteurs que nous avons examinés. La "probabilité de gagner de l'argent", souvent appelée "POP". POP est l'abréviation de "Probability of Profit" (probabilité de gain) et désigne la probabilité (théorique) que votre option soit rentable à la date d'expiration (rentable = 1 cent ou plus de gain). Vous trouverez plus d'informations à ce sujet dans mes articles "Comprendre le delta" (ici et ici).

Temps avant l'expiration de l'option

Chaque option a une date d'expiration et plus cette date se rapproche, plus le prix de l'option peut changer rapidement. Par conséquent, le fait de savoir combien de temps il reste vous aide à prendre de meilleures décisions quant à la conservation ou à la vente de l'option. Plus vous vous rapprochez de la date d'expiration, plus la valeur de votre option diminue rapidement. C'est tout à fait normal, car à l'échéance, votre option n'a plus de valeur si elle est hors de la monnaie. Si votre option est dans la monnaie, son prix correspondra à la valeur "intrinsèque" de votre option.

Dans la monnaie, à la monnaie, hors de la monnaie : qu'est-ce que cela signifie ?

Ces expressions permettent de décrire la situation du cours de l'action par rapport au prix d'exercice de l'option, c'est-à-dire le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre les actions si vous utilisez l'option. L'expression "dans la monnaie" signifie que l'option peut actuellement être utilisée de manière rentable. Pour une option d'achat, le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice ; pour une option de vente, il est inférieur. "At the Money" signifie que le prix de l'action et le prix d'exercice sont égaux. Le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice dans le cas d'une option d'achat et supérieur dans le cas d'une option de vente. Ces termes vous permettent d'estimer rapidement la valeur actuelle et le potentiel de profit d'une option.

Conclusion

Les options peuvent sembler compliquées, mais elles constituent un autre moyen de gagner de l'argent sur le marché boursier. Si vous comprenez les principes de base, comment réaliser un profit et ce qu'il faut prendre en compte en termes de coûts et de calendrier, vous êtes bien équipé pour ajouter les options à votre boîte à outils d'investissement. Alors pourquoi ne pas passer à l'étape suivante et explorer ce que les options peuvent faire pour vous ?