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DeepSeek inflige un coup dur aux géants de l’IA tels que ASML, BESI, ASMI et NVDA
Actions
Charu Chanana
Responsable de la Stratégie Investissement
Level: Starter
Le secteur populaire de l’IA et des puces est fortement touché aujourd’hui (lundi 27 janvier). Les favoris européens tels que ASML (ASML), BE Semiconductor Industries (BESI), ASM International (ASMI) et NVIDIA (NVDA, avant l’ouverture) plongent dans le rouge, avec des baisses de plus de 10% chacune.
Le secteur de l’informatique quantique, plus petit mais populaire, est également fortement impacté. Ce secteur comprend de nombreuses actions négociées en Belgique, telles que Rigetti Computing (RGTI), IonQ Inc. (IONQ) et D-Wave Quantum (QBTS).
Points principaux
- DeepSeek de Chine défie les géants technologiques américains : DeepSeek, une startup chinoise de l’IA, attire l’attention avec ses modèles d’IA avancés et est un redoutable challenger pour les géants technologiques américains établis tels qu’OpenAI et Nvidia (NVDA).
- Efficacité des coûts et stratégie open-source : DeepSeek remet en question l’approche traditionnelle et capitalistique du développement de l’IA. En termes simples, DeepSeek utilise du matériel moins avancé et peut ainsi créer des modèles rentables.
La stratégie open-source stimule l’innovation rapide et l’adoption plus large, ce qui peut affaiblir la position concurrentielle des entreprises américaines. - Conséquences pour le marché boursier : Cette évolution peut susciter des inquiétudes quant aux valorisations élevées du secteur technologique américain, qui a été le moteur des gains du marché plus large aux États-Unis.
- Réaction des fabricants de puces néerlandais : Les favoris néerlandais tels qu’ASML, BESI et ASMI sont également sous pression en raison de DeepSeek. Cela est dû au fait qu’ils font partie de la chaîne d’approvisionnement.
DeepSeek de Chine défie les géants de l’IA occidentaux
DeepSeek, une startup chinoise dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), s’est récemment présentée comme le nouveau challenger dans le paysage de l’IA et attire une attention considérable des investisseurs et des médias mondiaux. Depuis sa création en 2023, DeepSeek a rapidement développé des modèles d’IA intelligents qui rivalisent avec les grands géants technologiques américains tels qu’OpenAI, Nvidia (NVDA), Palantir (PLTR), Alphabet (GOOG) et Microsoft (MSFT).
En décembre, DeepSeek a lancé un modèle open-source gratuit qu’ils ont construit en seulement deux mois et pour moins de 6 millions de dollars. Ils ont utilisé des puces Nvidia moins puissantes, les H800s. L’application de DeepSeek est maintenant l’une des plus téléchargées sur l’Apple App Store, et le nombre de recherches sur DeepSeek sur Bloomberg a explosé. Cela montre à quel point l’intérêt et l’attention des investisseurs mondiaux sont devenus importants.
Quelle est la force réelle du secteur technologique américain ?
Les modèles d’IA de DeepSeek, tels que le « DeepSeek-R1 », ont montré qu’ils surpassaient les modèles américains bien connus. On peut penser à des modèles tels que le « GPT-4 » d’OpenAI et le « Llama 3.1 » de Meta Platforms (META). Ces performances concernent divers aspects, notamment la résolution de problèmes complexes, les mathématiques et la programmation.
Même si DeepSeek ne maintient pas sa popularité actuelle, cette évolution montre quelque chose d’important : la concurrence dans la course mondiale à l’IA devient de plus en plus intense, et la première place n’est pas nécessairement réservée à Nvidia. Il est donc sage de surveiller les trois éléments suivants.
1. Coût versus qualité : dépenser plus est-il la voie vers une meilleure IA ?
En créant des modèles d’IA intelligents avec du matériel moins coûteux, DeepSeek remet en question les dépenses importantes des entreprises technologiques américaines en infrastructures d’IA coûteuses. Selon des rapports, le modèle DeepSeek-R1 ne coûte que 55 cents par million de « tokens d’entrée » et 2,19 dollars par million de « tokens de sortie ».
En comparaison, le modèle d’OpenAI coûte respectivement 15 dollars et 60 dollars. Cela soulève la question de savoir si l’approche traditionnelle et capitalistique est durable à long terme.
2. Le modèle open-source : l’accélérateur de l’innovation
Contrairement à de nombreuses entreprises américaines qui gardent leurs modèles d’IA secrets, DeepSeek a adopté une stratégie open-source en partageant ouvertement son code et ses méthodes de formation.
Cette approche peut conduire à une innovation plus rapide et à une adoption plus large dans le monde entier. Cela pourrait faire perdre leur avantage concurrentiel aux entreprises américaines qui dépendent de systèmes fermés comme le GPT-4 d’OpenAI ou le Llama 3.1 de Meta Platforms. Yann LeCun, scientifique en chef de l’IA chez Meta, a déclaré que le succès de DeepSeek montre que les modèles open-source peuvent surpasser les modèles fermés.
3. Valorations élevées : un défi pour les géants technologiques américains
Les entreprises technologiques américaines se négocient à des valorations relativement élevées, avec des grands acteurs de l’IA comme Nvidia, Microsoft et Alphabet ayant des ratios cours/bénéfices prévisionnels bien au-dessus des moyennes historiques. En raison de ces valorations élevées, même de petites perturbations peuvent fortement affecter les cours des actions.
En revanche, les entreprises technologiques chinoises, y compris les nouveaux venus comme DeepSeek, se négocient à des valorations nettement plus basses en raison des préoccupations géopolitiques et de la demande mondiale plus faible. L’essor de DeepSeek pourrait raviver l’intérêt des investisseurs pour les entreprises chinoises sous-évaluées.
4. Jeu d’échecs géopolitique : contourner les restrictions sur les puces
Le succès de DeepSeek soulève une question urgente : comment ont-ils réussi malgré les restrictions américaines à l’exportation de puces ? Les restrictions visaient à limiter l’accès de la Chine à des puces puissantes comme les H100 de Nvidia. Pourtant, DeepSeek a réussi à construire un modèle avancé, ce qui suggère qu’une solution de contournement a été trouvée ou que ces restrictions ne sont pas aussi strictes que prévu.
Cela pourrait avoir de grandes implications pour la politique américaine et la perception des investisseurs sur la technologie chinoise. Si des entreprises comme DeepSeek peuvent innover malgré les sanctions, la dépendance de la Chine vis-à-vis des États-Unis pourrait être fortement remise en question.
En résumé : que signifie cela pour les investisseurs ?
- Surveillez la saison des résultats actuelle : Les coûts élevés et les valorations peuvent mettre les entreprises américaines d’IA sous pression, surtout si le modèle bon marché de DeepSeek devient plus populaire. Faites attention à ce qui est dit pendant la saison des résultats et à la réaction qui en découle. Cette semaine (semaine 5 de 2025), Meta, Microsoft, Tesla (TSLA) et Apple (AAPL) publieront leurs résultats.
- Gardez un œil sur les actions technologiques chinoises : Le succès de DeepSeek pourrait raviver l’intérêt pour le secteur des actions chinoises, qui reste relativement sous-évalué par rapport à ses concurrents américains.
- Diversifiez à l’intérieur et à l’extérieur de l’IA : L’IA reste importante pour la croissance, mais les investisseurs peuvent également se tourner vers d’autres secteurs tels que les énergies renouvelables, les semi-conducteurs et les soins de santé, où l’innovation peut également offrir de bonnes opportunités.
- Diversifiez dans différentes régions : Le succès de DeepSeek montre l’importance d’investir à l’échelle mondiale. Investir en Europe et en Asie peut aider à maintenir la stabilité des portefeuilles à long terme.
- Préparez-vous aux changements de politique : Si les règles d’exportation américaines ne freinent pas l’innovation chinoise, les décideurs politiques pourraient essayer de nouvelles stratégies. Cela pourrait provoquer des fluctuations dans le secteur des puces.
Investir comporte des risques. Votre investissement peut perdre de la valeur. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.