Náhled na výsledky Microsoftu pro Q2 2025: Všechny oči se upírají na umělou inteligenci a cloud

Klíčové body:

• Vedoucí postavení v oblasti umělé inteligence čelí novým výzvám: Výsledky Microsoftu za 4. čtvrtletí 2024 zdůrazní svůj pokračující úspěch v růstu založeném na umělé inteligenci, ale nástup nákladově efektivních modelů umělé inteligence DeepSeek vyvolává otázky ohledně udržitelnosti nákladných investic do AI infrastruktury.
• Azure a herní divize v centru pozornosti: Azure zůstává hlavním motorem růstu Microsoftu a očekává se, že přinese příjmy ve výši 37.2 miliard USD, zatímco akvizice Activision Blizzard zvyšuje diverzifikaci prostřednictvím her, přičemž příjmy z Xboxu již prudce rostou.
• Narušení trhu: Inovace společnosti DeepSeek otřásly globálními technologickými trhy, zintenzivnily konkurenci a stlačily ocenění velkých technologických společností, včetně Microsoftu, který prochází tímto klíčovým okamžikem.

---

Nadcházející čtvrtletní report zisků (Q2 2025) společnosti Microsoft je již za rohem a všechny oči se upírají na to, jak se tento technologický gigant popere s umělou inteligencí. V uplynulém roce se společnost Microsoft postavila do čela revoluce v oblasti umělé inteligence a integrovala pokročilé nástroje jako OpenAI GPT-4 do svých cloudových služeb Azure a balíčku Microsoft 365. Technologické prostředí však nedávno narušil příchod čínského startupu DeepSeek, který se zabývá umělou inteligencí. Tento nový hráč otřásl trhy a vyvolal otázky ohledně americké technologické dominance a udržitelnosti nákladných modelů umělé inteligence.

Hlavní otázkou pro Microsoft je: mohou investice Microsoftu do umělé inteligence i nadále přinášet výsledky, nebo budou problémy, jako jsou omezení datových center a tvrdá konkurence, ovlivňovat jeho růstový příběh? A je vysoké ocenění oprávněné?

Zde je to, co byste měli vědět o klíčových faktorech, výzvách a příležitostech společnosti před uveřejněním finančních výsledků.

 

Umělá inteligence: jádro růstového příběhu Microsoftu

Umělá inteligence je jádrem růstu společnosti Microsoft a nástroje jako Azure OpenAI Service a Microsoft 365 Copilot se prosazují v různých odvětvích. Ve 3. čtvrtletí 2024 přispěla umělá inteligence k působivému 29% meziročnímu růstu tržeb Azure 8 procentními body, což upevnilo vedoucí postavení společnosti Microsoft v oblasti generativní umělé inteligence.

Vznik modelu DeepSeek však vyvolal nové obavy, protože čínské modely jsou podstatně levnější kvůli provozu na starším hardwaru, což zpochybňuje potřebu špičkové a drahé infrastruktury, jakou budují společnosti jako Nvidia, OpenAI a Microsoft.

Pro společnost Microsoft tento vývoj představuje další vrstvu nejistoty. Společnost sice investovala velké prostředky do infrastruktury pro umělou inteligenci, včetně plánů utratit v roce 2025 80 miliard USD za rozšíření kapacity datových center, ale investoři nyní zpochybňují, zda jsou tyto výdaje udržitelné nebo nutné vzhledem k levnějším alternativám.

Co očekávat ve 4. čtvrtletí roku 2024

Analytici předpovídají silné čtvrtletí, i když se růst zpomaluje:

• Příjmy: Předpokládá se, že dosáhnou výše 68.9 miliard USD, což představuje 11,1% nárůst oproti předchozímu roku.
• Zisk na akcii (EPS): Očekává se na 3.13 USD, 6,8% meziroční nárůst.
• Zaměření na cloud a umělou inteligenci: Očekává se, že segment inteligentního cloudu, který zahrnuje výkonnou platformu Azure, bude významně přispívat k úspěchu společnosti Microsoft s předpokládanými příjmy ve výši 25.9 miliard USD, což představuje 20% meziroční nárůst.

Tato čísla by znamenala nejpomalejší růst zisků za posledních osm čtvrtletí a nejpomalejší růst tržeb za posledních šest čtvrtletí. Očekává se, že akvizice společnosti Activision Blizzard společností Microsoft posílí její herní divizi, jejíž příjmy z obsahu a služeb pro Xbox vzrostly v minulém čtvrtletí o 61 %.

Klíčové otázky pro investory

1. Může si umělá inteligence udržet své tempo? Nástroje umělé inteligence, jako je Copilot, zaznamenaly rychlé přijetí, přičemž počet aktivních uživatelů se v posledním čtvrtletí zdvojnásobil. Investoři budou dychtivě očekávat, zda se tento růst promítne do významného zvýšení příjmů a zda je infrastruktura umělé inteligence společnosti Microsoft připravena na pokračující poptávku.
2. Jak si povede Azure? Azure je páteří cloudového byznysu Microsoftu, ale tvrdá konkurence ze strany Amazon Web Services a Google Cloud pokračuje. Investoři budou chtít zjistit, zda Azure dokáže udržet svůj růst při pokračujících kapacitních omezeních.
3. Vyplácí se diverzifikační strategie Microsoftu? Kromě umělé inteligence a cloudu jsou významnými zdroji příjmů společnosti Microsoft také divize herního softwaru a softwaru pro produktivitu. Aktuální informace o výkonnosti těchto oblastí budou pečlivě sledovány.

Příležitosti a výzvy

Příležitosti:

• Lídr v oblasti AI: Společnost Microsoft se staví do pozice lídra v oblasti generativní umělé inteligence, která se stává stále větší součástí obchodních operací po celém světě.
• Diverzifikované zdroje příjmů: S růstem her a nástrojů pro produktivitu, jako je Microsoft 365, Microsoft snižuje svou závislost na jediném segmentu.
• Podniková partnerství: Hybridní cloudová řešení, jako je Azure Arc, nadále dělají ze společnosti Microsoft důvěryhodného partnera pro projekty digitální transformace.

Výzvy:

• Kapacitní omezení: Omezení datových center brání Azure plně uspokojit poptávku po pracovních úlohách s umělou inteligencí. Ačkoli Microsoft investuje značné prostředky do rozšíření kapacity, tyto problémy budou pravděpodobně přetrvávat i v první polovině roku 2025.
• Konkurenční tlaky: Konkurenti jako AWS společnosti Amazon a Google Cloud rychle inovují a zpochybňují dominantní postavení společnosti Microsoft. Jakékoli agresivní cenové strategie nebo inovace těchto konkurentů by mohly mít dopad na růst Azure.
• Obavy z ocenění: Akcie Microsoftu se obchodují za prémiové ocenění s forwardovým poměrem ceny k zisku 34. Pokud společnost nesplní očekávání nebo poskytne opatrný výhled, mohl by akcie čelit tlaku na pokles.
• Narušení jménem DeepSeek: Pokud se nákladově efektivní modely, jako je DeepSeek, prosadí, může Microsoft čelit tlaku na snížení cen nebo přehodnocení své strategie v oblasti umělé inteligence.

Proč je to pro investory důležité

Pro krátkodobé obchodníky bude pro krátkodobou výkonnost akcií klíčová schopnost Microsoftu udržet růst Azure a čelit narušení trhu společností DeepSeek. Dlouhodobí investoři se zaměří na schopnost společnosti Microsoft udržet si vedoucí postavení v oblasti umělé inteligence a využít svůj diverzifikovaný obchodní model k přizpůsobení se rychle se vyvíjejícímu prostředí.

Vznik společnosti DeepSeek ještě více zkomplikoval již tak klíčovou výsledkovou sezónu pro Big Tech. Přestože dlouhodobé vyhlídky Microsoftu zůstávají silné, tato zpráva nabídne zásadní informace o tom, jak se společnost vyrovnává s okamžitými problémy a jak se staví k budoucímu úspěchu.

Nikam neodcházejte - tato zpráva by mohla v následujících měsících udávat tón širšímu technologickému sektoru.