Kunstmatige intelligentie, een veelbelovende gamechanger voor de portefeuille?

Dit artikel is onderdeel van de Quarterly Outlook. Dit is het originele Nederlandse artikel. 

Op 25 mei sloot het aandeel Nvidia 24% hoger. Procentueel was het niet de grootste stijging van een beursbedrijf ooit, qua marktkapitalisatie wel. Het bedrijf werd in één beursdag liefst US$185 miljard meer waard. Buitengewoon sterke kwartaalcijfers, ruim boven de consensusramingen van analisten, voedden de rally.

De belangrijkste aanjager? De leidende positie van het bedrijf als leverancier van AI-chips, in combinatie met een flink verhoogde omzetverwachting van US$11 miljard voor het aankomende kwartaal en omzetaspiraties voor de komende jaren.

Het maakt dat beleggers zowel het bedrijf als de AI-sector op de radar hebben. Om u verder op weg te helpen, maakt u in dit artikel kennis met twee breed gespreide ‘AI-beleggingen’ voor wie wil inspelen op de ontwikkeling van de sector. Die spreiding is essentieel, zeker gezien de mogelijke Amerikaanse beperkingen voor AI-chips voor China.

Wat is artificial intelligence?

‘Kunstmatige intelligentie (KI) of ‘artificiële intelligentie (AI)’, meestal aangeduid met de Engelse term ‘artificial intelligence (AI), is de simulatie of benadering van menselijke intelligentie in machines. Het is het vermogen van een systeem om externe gegevens correct te interpreteren, om te leren van deze gegevens én om deze lessen te gebruiken om specifieke doelen en taken te verwezenlijken.

AI kent in de basis twee vormen: zwakke en sterke. Zwakke AI houdt zich bezig met onderzoek en de ontwikkeling van toepassingen in beperkte deelgebieden waarin gedragingen mogelijk zijn die intelligent lijken, maar niet echt intelligent zijn. Denk bijvoorbeeld aan schaakcomputers, chatbots en zoekmachines.

Sterke AI houdt zich bezig met onderzoek met betrekking tot het creëren van een computer of software die echt kan redeneren en problemen oplossen én die eventueel zelfbewustzijn heeft. Zo kan IBM Watson meerdere vormen van denken toepassen: van antwoorden geven, problemen oplossen en leren van vorige ervaringen, ook wel machine learning genoemd.

In een notendop kunnen met behulp van AI bedrijfsprocessen worden geautomatiseerd en geoptimaliseerd. Zo kan een complex petrochemisch bedrijf als Shell Pernis AI gebruiken om te bepalen wanneer en op welke plek onderhoud nodig is. Ook zien we AI terug in de vorm van hoogwaardige operatierobots, kan het artsen ondersteunen bij het stellen van de juiste diagnose en (daardoor) behandelplannen verbeteren.

Er zijn echter veel meer toepassingen. Zo kan AI helpen bij het opsporen van fraude, maar kan het ook muziek (Spotify) en films (Netflix) aanbevelen gebaseerd op je eerdere interesses en beoordelingen.

Kortom, AI is overal in ons dagelijks leven aanwezig en het is aannemelijk dat AI in de toekomst een integraal onderdeel zal zijn binnen vrijwel elke sector. En dat biedt mogelijkheden voor beleggers die willen inspelen op de groeiende vraag naar AI-technologieën en toepassingen.

Beleggen in een nieuwe technologie met internationale spreiding

De sector maakt een robuuste groei door. In het rapport ‘Global artificial intelligence market size 2021-2030’ heeft onderzoeksbureau Statista becijferd dat de markt toeneemt van US$100 miljard in 2021 naar US$1.847 miljard in 2030, ofwel een groeivoet van 38,27% per jaar heeft. Let wel, dit is één voorspelling van groeipercentages voor een nieuwe technologie die we nog nooit eerder hebben gezien.

U kunt natuurlijk aandelen van de ‘Magnificent Seven’ – Amazon, Alphabet, Apple, Meta, Microsoft, eerdergenoemd Nvidia of Tesla kopen. Allemaal bedrijven die een sleutelrol spelen in de ontwikkeling en toepassing van AI.

Echter, beleggen in individuele aandelen is over het algemeen risicovoller dan gespreid beleggen. En wie gespreid wil beleggen, kan dit bijvoorbeeld doen door middel van een beleggingsfonds of ETF.

Tijdens mijn zoektocht ben ik twee noemenswaardige titels tegengekomen die minstens drie uit vijf scoren op de Sustainability Rating van Morningstar. Ze hebben nog geen Algemene Rating bij Morningstar. Dat valt te verklaren: de sector staat nog relatief in de kinderschoenen en het aanbod van beleggingsproducten is nog beperkt. En de beleggingsinstrumenten die er zijn, bestaan nog niet zo lang.

De ETF’s die ik heb gevonden kennen brede spreiding en hebben aanvaardbare kosten: het L&G Artificial Intelligence UCITS ETF (ISIN IE00BK5BCD43) en het WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (ISIN IE00BDVPNG13)

De indexvolger van L&G heeft thans 68 bekende en minder bekende namen als Alphabet, Global Unichip, Nvidia en Shopify in portefeuille, die van WisdomTree thans 62 aandelen. Onder meer Blackberry, C3.AI, Nvidia en Upstart Holdings. De lopende kosten zijn respectievelijk 0,49% (L&G) en 0,40% (WisdomTree) per jaar. Allebei de titels worden verhandeld op diverse beurzen en voor beide ETF’s zijn er varianten in euro’s en dollars te koop.

De primaire doelstelling van de titel van L&G is om de performance van de ROBO Global® Artificial Intelligence Index TR te volgen, voor WisdomTree om de Nasdaq CTA Artificial Intelligence NTR Index te volgen. Dat is L&G sinds de oprichting van het ETF in juli 2019 goed gelukt. En die van WisdomTree? Ook die titel blijft sinds de oprichting in november 2018 in de buurt van de benchmark. Kortom, beide titels doen tot nu toe wat ze moeten doen: op kosten na, nauwgezet de benchmark volgen.

Het dividendrendement ligt voor beide ETF’s jaarlijks tussen 0,25% en 0,75% en wordt in beide gevallen automatisch herbelegd. Het (onderliggende) dividend is logischerwijs niet zo hoog, het is een behoorlijk kapitaalintensieve sector met hoge investeringen.

Daarbij dient natuurlijk te worden gemeld dat beleggingen kunnen fluctueren en dat eerdere resultaten geen garantie bieden voor de toekomst.

Wat nog meer? Beide namen beleggen in aandelen die goed scoren op duurzaam ondernemen én een kleinere CO2-voetafdruk hebben dan hun sectorgenoten. Overall krijgen ze drie wereldbollen voor wat betreft de Morningstar Sustainability Rating™. Is dat alles? Nee. Ook de Morningstar Analyst Rating™ is dik op orde voor beide ETF’s: Silver voor WisdomTree en Gold voor L&G.

En de belangrijkste risico’s? U loopt uiteraard marktrisico. Als financiële markten onder druk staan, dan zult u dat ook ervaren. Daarnaast loopt u specifiek sectorrisico. Een faillissement van een of meerdere bedrijven binnen de ETF’s is natuurlijk mogelijk. Ook de hoge aandelenwaardering voor deze sector vormt een belangrijk risico, zeker als de rente verder stijgt kan dat de waarderingen onde druk zetten. Daarnaast zijn de groeiverwachtingen voor deze bedrijven erg hoog, wat betekent dat het komende winstseizoen voor het tweede kwartaal een belangrijke test is voor die verwachtingen. Houdt daarnaast rekening met valutarisico: Amerika is valutair in beide gevallen hofleverancier, maar sommige onderliggende bedrijven noteren in weer andere buitenlandse valuta. Ook halen de meeste bedrijven die opgenomen zijn in de ETF’s een belangrijk deel van hun omzet in verschillende buitenlandse valuta.

Overkoepelend is het thema AI dit jaar ongetwijfeld de grootste verrassing geweest op de wereldwijde aandelenmarkten. In dit artikel hebben we twee manieren belicht om te beleggen in deze nieuwe technologie die waarschijnlijk enkele van de meest optimistische verwachtingen voor de toekomst heeft sinds de begindagen van het internet.

In een notendop zijn de titels interessant voor langetermijnbeleggers die aandelenrisico kunnen en willen dragen. En die op zoek zijn naar goede spreiding binnen de groeiende AI-sector. Meer weten? Extra informatie over de risico’s, historische rendementen, de kosten en valutaire spreiding van de titel van L&G vindt u hier, voor de titel van WisdomTree gebruikt u deze link.

Meer over deze en andere sectoren besprak ik eerder overigens ook in het webinar 'Sectorbeleggen in thema's en trends', dat u kunt terugkijken. Heel veel succes op de beurs! 

Lees meer van de Outlook 

U vindt de rest van de Outlook hier op de overzichtspagina of via onderstaande links. Ook kunt u zich nu nog aanmelden voor het webinar over de Quarterly Outlook met Peter Garnry op dinsdag 11 juli.

• Q3 Outlook: De samenvatting
• Steen Jakobsen: AI – The Good, the Bad & the Bubble
• Hans Oudshoorn: Artificial Intelligence, ook een kansrijke gamechanger voor de portefeuille?
• Peter Garnry: Aandelen – de AI-koorts duwt de markt naar nieuwe extremen
• Althea Spinozzi: Obligaties – To hike or not to hike, dat is de vraag 
• Ole Hansen: Commodities – Is de bodem bereikt? 

Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.