Wekelijks Marktverslag: Terugblik week van 3 mrt en Vooruitblik week van 10 mrt

In het kort

• Aandelen: Aandelen daalden scherp toen Trump tarieven op Canada, Mexico en China bevestigde, wat auto- en technologieaandelen trof. Er was een herstelrally aan het einde van de week.
• Volatiliteit: De VIX (Volatility Index), een maatstaf voor de verwachte volatiliteit van de S&P 500, piekte midden in de week naar 26,35 voordat het daalde naar 23,37 (-6,03%) op vrijdag.
• Digitale Activa: Bitcoin daalde naar 88.300 dollar (-4,8%) toen Trumps crypto-reserveplan investeerders teleurstelde.
• Vastrentende Waarden: Het rendement op Amerikaanse 10-jaars obligaties daalde onder 4,25%, terwijl Duitse Bund-rendementen stegen met 40 basispunten door plannen voor fiscale expansie.
• Grondstoffen: Goud bleef dicht bij 2.900 dollar, ruwe olie daalde onder 70 dollar door zwakke Chinese gegevens.
• Valuta: EUR/USD brak boven 1,0800, terwijl USD/JPY cyclische dieptepunten testte toen de obligatiemarkt de yen ondersteunde.

Marktverslag (3 tot 7 maart 2025)

Aandelen De markten waren volatiel toen Trumps bevestiging van tarieven wereldwijde reacties veroorzaakte. De S&P 500, een index die de prestaties van 500 grote bedrijven in de VS volgt, daalde met 1,76%, terwijl de Nasdaq 100, een index die de 100 grootste niet-financiële bedrijven op de Nasdaq beurs volgt, met 2,6% daalde. Nvidia (-8,7%) en Tesla (-4,4%) leden onder zwakke verkopen in China. Auto-aandelen daalden aanvankelijk maar herstelden zich laat in de week nadat Trump de autotarieven uitstelde.

In Europa stegen defensie-aandelen nadat Duitsland een infrastructuur- en defensie-uitgavenplan van 500 miljard euro aankondigde. De DAX, een index die de 30 grootste Duitse bedrijven volgt, steeg met 3,5%, met Airbus (+5,8%) en Commerzbank (+11%) als top presteerders. De EURO STOXX 50, een index die de 50 grootste bedrijven in de eurozone volgt, steeg met 1,9%, gesteund door verwachtingen van EU-fiscale stimulansen.

Aziatische aandelen waren gemengd. De Nikkei, een index die de 225 grootste Japanse bedrijven volgt, daalde met 2,1%, en de Hang Seng, een index die de grootste bedrijven op de Hong Kong beurs volgt, verloor 1,82%, beïnvloed door handelsangsten. Chinese aandelen vonden echter steun nadat China zijn groeidoelstelling van 5% BBP bevestigde en nieuwe stimuleringsmaatregelen voor de AI- en technologiesector introduceerde.

Volatiliteit De marktvolatiliteit steeg midden in de week, met de VIX die 26,35 bereikte voordat het daalde naar 23,37 (-6,03%) toen het sentiment verbeterde. De korte termijn volatiliteit piekte, met VIX1D die met 40,8% steeg naar 31,13, wat wijst op voortdurende onzekerheid. Hoewel er stabilisatie optrad aan het einde van de week, blijven handelaren voorzichtig over verdere beleidsontwikkelingen.

Digitale Activa De cryptomarkt had het moeilijk, met Bitcoin die met 4,8% daalde naar 88.300 dollar. Ethereum viel met 5,1%, terwijl XRP 5,9% verloor. Crypto-ETF's zagen recorduitstromen, en Trumps Bitcoin-reserveplan wist investeerders niet te enthousiasmeren. MicroStrategy (+12,1%) en Coinbase (+4,7%) stegen echter, profiterend van verhoogde handelsactiviteit.

Vastrentende Waarden Het rendement op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties daalde onder 4,25%, wat de zorgen van beleggers over handelsverstoringen en mogelijke beleidswijzigingen van de Federal Reserve (Fed) weerspiegelde. Ondertussen stegen de Duitse Bund-rendementen met 40 basispunten naar 2,84%, hun hoogste wekelijkse sluiting sinds 2011, toen Duitsland grootschalige fiscale expansie voorstelde.

Japanse 10-jaars JGB-rendementen klommen naar 1,57%, een 15-jarig hoogtepunt, gedreven door inflatiezorgen en wereldwijde trends op de obligatiemarkt.

Grondstoffen Goud bleef dicht bij 2.900 dollar, gesteund door vraag naar veilige havens te midden van economische onzekerheid. Ruwe olieprijzen daalden onder 70 dollar, aangezien zwakke Chinese gegevens en zorgen over de handelsoorlog de vraagvooruitzichten drukten. Koperprijzen stegen, met een premie van 10% ten opzichte van de Londense markten, aangezien zorgen over de aanvoer toenamen door handelsbeperkingen.

Valuta EUR/USD steeg boven 1,0800 toen Duitsland en de EU zich voorbereidden op grote fiscale expansie.

USD/JPY testte cyclische dieptepunten (147,40) voordat het licht herstelde, terwijl USD/CAD zich versterkte nabij 1,4350 na de verkiezing van Mark Carney als nieuwe premier van Canada.

Vooruitblik (10 tot 14 maart 2025)

De komende week zal de focus liggen op belangrijke inflatiegegevens en bedrijfsresultaten:

• Maandag: Oracle rapporteert winstcijfers.
• Woensdag: Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) (feb) – belangrijke inflatielezing.
• Donderdag: Producentenprijsindex (PPI) (feb), eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen (8 mrt).
• Vrijdag: Michigan consumentenvertrouwensindex (mrt), Li Auto (LI) winstcijfers.
• Bedrijfsresultaten: Adobe (woensdag), Ulta Beauty & Dollar General (donderdag).

De markten zullen het CPI-rapport nauwlettend volgen voor tekenen van inflatietrends, die de rentevoetbeleid van de Federal Reserve (Fed) kunnen beïnvloeden. Daarnaast kunnen de retailwinstcijfers van Ulta Beauty en Dollar General inzicht geven in de consumentenbestedingen te midden van handelsonzekerheid.

Met tarieven, inflatiegegevens en beleidsignalen van de Fed in de schijnwerpers, moeten beleggers zich voorbereiden op aanhoudende volatiliteit in de komende week.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.

Zo, nu bent u weer helemaal mee.